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（1）相比一般股票IPO，政策法规对CDR具有更强的包容性。在《修改<首发办法>决定》发布以后，CDR发行的业绩门槛实际上相对一般股票IPO已不复存在，但CDR仍存在着兼容不同注册地法律的优势，其中最为明显的是VIE架构问题。截至2018年4月12日，国内首发办法仍然要求发行上市公司满足股权结构清晰，不接受同股不同权、VIE结构等。而CDR更好的法律兼容性允许标的股票存在此类结构，使该类股票得以通过CDR的形式在A股市场上市。

A股要走出一波牛市，必须要有新气象、新作为，不可能再靠老旧事物来做先锋、代表。正所谓，江山代有才人出。一个新的牛市出现，也有新的征兆。看看最近市场的表现，基本都是昙花一现的题材炒作，没有太多的新意。回顾2005年上证A股在998点见底，是因为“开弓没有回头箭”的股权分置改革的启动；2014年牛市的出现是因为“创新牛”和加杠杆，2018年市场若想见底走稳，一定需要配合重大的改革举措，这一重大改革举措若是能够力挽狂澜，挽回投资者信心，市场自然会见底。否则，市场仍然会选择向压力最小的区域运行，这就是各方博弈下由A股政策市表征的现实情况。

CDR作为我国多层次资本市场建设过程中的重要工具，必将提升国内资本市场的兼容性，以及补充国内部分企业上市制度的空白。2018年1月末，证监会系统召开2018年工作会议时，再次强调多层次资市场建设的重要性及其对实体经济建设的支持作用，同时，会议还提出要改革上市制度，提升国内资本市场的包容性。同年3月，证监会、深交所领导也陆续提出要推动CDR成为我国在外企业的回归上市载体。

决赛中霍金斯在首局拉锯战中以74-45艰难取胜，塞尔比在第二局打出单杆103分扳平了比分，第三局塞尔比反复上手后以85-4获胜拿到赛点，第四局霍金斯本有机会扳平比分但在得到47分时一杆简单球红球底袋的进攻失误断送了机会，塞尔比接手打出单杆52分后剩下最后一颗红球，霍金斯随后一杆草率的防守留下远台进攻机会，塞尔比进攻得手并清至蓝球锁定胜局，拿到了小组冠军晋级到胜者组。（曳影）

上证综合指数报2966，跌40点或跌1.33%，成交1289.10亿元人民币。深证成份指数报9725，跌155点或跌1.58%，成交2059.54亿元人民币。表列同板块或相关股份表现：股份（编号）　　　　　　　　现价　　　　　　变幅------------------------------

农产品专栏——油脂短期持反弹思路 供给压力犹存 不宜过分看高国际方面，马棕油昨日走高，令吉汇率走软支撑盘面。7月整体出口改善，ITS数据显示1-31日出口141.15万吨，环比增加5.07%，印度巴基斯坦近期补库意愿较强。MPOA预估马来前20日产量环比增幅15%，SPPOMA显示7月全月马来产量环比增长250万吨左右，上月为242万吨，未来三个月随着马来进入增产旺季压力将渐起，由于7月末未来需求利好，盘面出现一波较强势的反弹行情。因印度采购情绪发酵，产地短期似乎卖压不大，挺价信心十足，因而给出中国等销区进口利润的空间有限，但目前看马来和印尼和供应充足，东南亚棕油库存依然高企，本周马来印尼价差继续扩大，印尼压力或将再次增加，产地短期需求的增长未必能高于供应的增加， 短期内棕油可持反弹思路，但反弹空间有限，不应过分看高。