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责任编辑：吴金明中金发表研究报告指出，虽然吉利汽车（00175）上半年净利润同比倒退，但净利润和经营性现金流依然稳健，考虑到投资者风险偏好有所修复，因此上调其目标价22.2%至11港元。该行表示，受惠于吉利汽车过去3年的快速发展，公司净现金余额和营运资本维持稳定。在需求疲弱、行业进入存量市场竞争的时候，吉利下半年将可适当提高营销费用，提升产品竞争力与品牌定位。吉利汽车的利润来源多元化，可用汽车金融、海外市场来对冲中国市场短期的竞争加剧与需求下滑。吉利截至今年6月30日止中期纯利40.1亿元人民币，同比下降40%，符合分析师预估，不派息。

美吉姆介绍，截至报告期内，中国大陆地区美吉姆全国签约中心数量为478家，遍布全国29个省（自治区、直辖市），相较于2018年底的434家，增幅超过10%。在行业增长率仅为3%的背景下（对全国TOP12早教品牌的中心数量追踪统计得出），美吉姆新增中心数量和成长率远超行业平均水平，预计全年新签约门店100家以上。

记者 |陈星责任编辑：张玉【招商基金市场异动点评】招商基金认为昨日美股大跌主要是由于12月PMI数据大幅不及预期以及苹果下调业绩预期的影响，A股市场今日走出独立行情则主要是受到政策层面进一步放松信号的刺激：今日，李克强总理和刘鹤副总理共同考察三大银行普惠金融部并在银保监会主持召开座谈会，会上强调要进一步采取减税降费措施，运用好全面降准、定向降准工具。

《证券日报》：芝麻信用像是蚂蚁体系或阿里体系的一个基础设施。目前芝麻信用有盈利吗？有没有考虑到芝麻信用自身的盈利点？文澜：我觉得2年-3年都不会探讨这个话题（盈利），信用这条路还很长，这个业务从我们现在的定位来讲，更多的是一个心愿。其实如果有机会做金融信用确实很容易盈利，但不做金融信用，我觉得全世界目前都没有关于非金融信用的信用机构如何营收的方案。如果是一个商业机构，肯定会考虑营收。但芝麻信用现在做的很多商业服务，优先想到的是如何解决中间的痛点。而在这个过程中，再去看有没有可以收取合理费用的可能，这个我们也在思考。

新三板企业摇变“黑天鹅”的案例并不鲜见，但像致生联发这样的明星股却不多。致生联发曾是新三板流动性最好的股票之一，当新三板全市场成交总额只有几亿元时，致生联发一天成交金额就能达7000多万元，超过不少A股上市公司。从2015年6月至今，先后共有22家券商为致生联发做市，直到现在，东北证券和广发证券还位列公司前十大股东，分别持股2.5%和2.1%。

尽管日本半导体业的辉煌已成为历史，目前的全球市占率已不到10%，但在一些细分领域仍然扮演着重要角色。“日本在材料、精密机械、基本的物理化学数学等的科研能力与厂商都仍有影响力。历史累积的专利与专业人才都仍然很强。只要资本与公司运作的模式对了，若能抓到下一波重大商品的转变点，日本的半导体产业仍会有很好的竞争力。”林建宏说。