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5． 周五北向资金再度流入超百亿，依然占据A股重要话语权。借鉴台韩经验，市场在组合配置中权重上升期外资加速流入是大趋势，我们预计4-5月A股将再度迎来流入高峰。但随着年初开启的全球risk-on告一段落，A股外资流入节奏的波动放大，跟踪美债收益率曲线倒挂及新兴市场风险暴露对流入速率形成扰动。我们在12月20日的报告《变与不变-外资路演感悟》中提出“2018年发达经济体股票市场跑赢新兴市场，全球信用紧缩周期对相对脆弱的新兴市场更为不利。2019年存在变化的可能，如果美债收益率倒挂导致美联储加息周期提前结束，那么全球信用紧缩周期可能放缓，全球资金从美国流出，则权益配置将从发达市场转移向已经杀过估值、基本面相对稳健的新兴市场如A股市场。”19年Q1外资流动印证我们判断。对于二季度北上资金的趋势，我们概括为“加速流入，节奏波动”——一方面，由于6月份A股入摩纳入因子将从5%提高至10%、且A股将首次正式纳入富时指数，参考去年入摩经验我们预计今年4-5月外资流入将再度加速，形成今年全年的一个小高峰；另一方面，1-2月全球流动性紧缩缓和带来风险资产risk-on的阶段过去，上周美债利率倒挂引发全球股市动荡，外资受美股涨跌、VIX指数波动的影响极大，叠加土耳其股债汇动荡预示新兴市场脆弱性，预示着A股外资流入节奏将波动放大，对股市流动性形成扰动。

因此，不出现大规模的地缘政治事件的话，今年底的原油走势也将大概率在50-60美元/桶的范围内进行波动，后续无论是上涨还是进一步下跌，都缺少基本面的动力和支撑，SC原油短期波动后仍将与国际原油价格接轨。而从最近不断攀升的运费价格来看，随着中东局势日益紧张，厄瓜多尔面临原油断供风险，国内原油期货还将会有一个震荡上升的过程。“从往年经验来看，一个地区运力不足或者运费上涨的情况下，航运公司会对VLCC的调配做出一些调整。”上述业内人士告诉记者，“但是今年很难判断后续的运费会否出现下降，目前的局势很难进行预测。”

责任编辑：王亚南原标题：72万元年薪招人扮熊猫？广州动物园称有真熊猫无需人演新京报讯（记者 张静雅）一张名为“广州动物园招聘专业演员假扮熊猫”的截图在网上流传，该职位年薪为36元至72万元。有网友笑称这是“梦寐以求的工作”。今日（11月1日），广州动物园一名工作人员回应称，该招聘信息不实，公园的招聘信息只会在广州人力资源和社会保障局官网上公布。园内有两只真熊猫，不需要请人扮演。

（一）国家认定的高新技术企业。（二）转制院所企业及所投资的科技企业。（三）高等院校和科研院所投资的科技企业。（四）纳入科技部“全国科技型中小企业信息库”的企业。（五）国家和省级认定的科技服务机构。二、对于国家认定的高新技术企业不再设定研发费用和研发人员指标条件。将《激励办法》第六条第（二）款调整为“（二）对于本办法第二条中的（二）、（三）、（四）类企业，近3年研发费用占当年企业营业收入均在3%以上，激励方案制定的上一年度企业研发人员占职工总数10%以上。成立不满3年的企业，以实际经营年限计算”。将 《激励办法》第六条第（三）款调整为“（三）对于本办法第二条中的（五）类企业，近3年科技服务性收入不低于当年企业营业收入的60%”。

2.3非上市公司平均违约期长于上市公司对违约未兑付债券的发行人按照是否上市公司划分，测算上市公司与非上市公司违约债券的平均违约期。经测算，非上市公司的平均违约期约为1.7年，上市公司的平均违约期约为0.8年，非上市公司平均违约期远高于上市公司。

风险比较小的是制造业，从2014年以来，制造业整个的投资基本上就没什么增长，所有的钱都投给房地产了，所以制造业的风险就释放得非常多，未来整个的供给可能是不足的，很多地方产能都不足，而需求方面可能有持续的增长。比如说医药科技、医疗服务和一些新兴的消费品，80后、90后、00后喜欢的消费品需求可能会持续增长，跟这个需求相对应的公司和行业总体上属于什么？不是那种很大的行业，也不是那种很大的公司，都是一些细分行业、小市值里面的龙头公司。